微软2011年财年业绩全方位解读

文/蒋湘辉

在截止到2011年6月底的财年中，微软收入699.43亿美元，利润231.5亿美元，均创该公司历史新高。尽管11.9%的收入增长在IT企业中不算靓丽，但23.4%的利润增长使微软成为IT历史上首家超过200亿美元的企业。（苹果到2011年9月底财年结束后将成为第二家利润超200亿美元的IT企业。）

微软2011财年的亮点还包括：Office产品线首次从收入和运营利润方面超过了微软Windows客户端部门。而XBox所在硬件部门则在微软5大产品线中增长最快。微软三大软件产品部门的运营利润高达330亿美元，超过全公司的272亿美元。2011财年微软的研发投入再次超过90亿美元，成为研发投入最多的高科技企业，最近10年微软在美国获得专利授权数量增长了7倍。

图注：微软近20年的收入和利润增长趋势图

微软有5大产品线，分别主打Windows客户端和Windows live的部门、服务器和工具部门（Server and Tools）、主打Office和Dynamics的MBD部门、主打Xbox360、Kinect和Windows Phone的娱乐和设备部门（EDD）、主打Bing搜索的在线服务部门（OSB）。纵观微软近5年、20个财季的业绩，可以发现这5大产品部门呈现了不同特点：主打Windows客户端的部门和主打XBox的EDD部门的季度业绩增长趋势很像一张心电图，Windows在Vista和Windows 7的新品发布季收入异常的高；而Xbox则在圣诞季表现突出。微软的Office和服务器与工具部门则显示出稳定的增长态势，而OSB部门则持续亏损。

图注：微软5大产品线近5年收入增长趋势图（单位：百万美元）

Windows 7授权已超4亿套

Windows是微软的看家产品之一，2011财年,微软的Windows客户端和Windows live的部门收入为190.24亿美元，运营利润122.81亿美元。同上年相比分别下滑了2.4%和5.8%。有人因此看衰Windows走势，其实从微软Windows客户端历年财务表现历史来看，微软每次在新品发布的季节表现都是异常突出，随后在下一代产品发布之前的几年缓慢下滑，2011财年和发布Windows7的2010财年相比略有下滑，属正常。在微软2010财年Windows 7发布的季度，微软取得了71.9亿美元的该产品线的最高纪录，此后基本稳定在40~50亿美元的规模。而2007财年Vista的发布季，Windows客户端部门取得了52.7亿美元的收入则是微软该部门历史上第二好的季度业绩。

2011财年该部门的Windows的客户端收入为178.25亿美元，其中75%的销量来自PC厂商OEM。到2011年7月，微软的Windows 7的授权已经超过4亿套，这已经是微软操作系统销售历史上相同时间段的最佳业绩。微软Windows客户端部门的收入反映了全球PC市场的增长潜力，微软预计全球PC增长2~4%，并计算2011财年企业级PC增长11%，消费类下滑1%。消费类PC的下降的主要因素在于上网本下滑32%。

XBox销量1370万台  收入大增48%

2011财年，微软5大产品线中，收入和运营利润增长最快的都是硬件部门。微软的娱乐和设备部门收入（EDD）收入89.1亿美元增长45%，运营利润13.2亿美元，大涨114%。

2010年11月，微软发布了用在Xbox 360上的Kinect体感游戏机以及新版的Windows Phone。尽管Windows Phone在2011财年的表现并不理想，但整个Xbox 360产品线（含Kinect）收入达83亿美元，增长48%，Xbox 360销量达1370万台，比2010财年的1030万台增长了29%。

微软在2011年的财报中并未披露Windows Phone的相关授权收入，但由于EDD部门89亿美元中有83亿美元是XBox收入，所以Windows Phone相关收入不过超过6.1亿美元。

Office部门收入和利润均超Windows客户端

2011财年，微软的主打Office的MBD部门收入221.9亿美元，增长16%；运营利润141.2亿美元，增长23%。收入和运营利润指标在微软5大产品线中规模都成最大。2010财年MBD部门的这两项指标均低于Windows客户端部门。

2011财年微软Office产品线（包括传统Office、SharePoint、Exchange和Lync等）占整个MBD部门收入超过90%，微软的Office产品线的收入和利润都已经超过了Windows客户端。

在Office收入的207亿美元中，来自商业用户的收入接近174亿美元，增长13%，来自消费类用户的收入接近44亿美元，增长33%。除了Office以外，微软MBD部门还包括Dynamics业务解决方案，该产品线的收入为15亿美元。

服务器和工具产品是微软云计算最大动力源

2011财年，微软服务器和工具部门收入171亿美元，增长11%；运营利润66.1亿美元，增长19%。微软的服务器和工具部门产品全部定位在企业级市场，产品线涵盖Windows Server服务器操作系统、SQL Server数据库、Windows Azure云操作系统,、Visual Studio开发平台、System Center管理工具、Windows嵌入式产品线以及企业服务部门。

微软在2011财年非常重视云计算，而该部门也是微软推动云计算战略的最重要部门之一。该部门的季度收入特点是每年的增长非常稳定，最近5年的整体增长在微软三大软件产品线中是最快的。


在线产品亏损源于流量收购及研发投入增长

微软的在线部门（OSD）的产品线主要包括Bing、 MSN、adCenter和广告工具。2011财年微软该部门收入25.1亿美元，增长15%；亏损25.6亿美元，亏损额加大9%。微软该部门已近连续两年亏损额超过了部门收入。就产品而言，微软该部门的广告收入23亿美元，增长了19%。截止到2011年6月，Bing搜索在美国市场达到了14%，在一年中增长了31%。

该部门亏损的主要原因在于和雅虎的搜索协议以及流量收购成本增加了6.4亿美元，此外该部门研发投入11.8亿美元，增长了11%。


研发投入再超90亿美元  10年专利增7倍

从2009~2011财年，尽管微软的研发投入占销售收入的比例从15%降到13%，但微软2011财年研发投入再次超过了90亿美元，也再次位居全球科技企业研发投入的榜首。

从2002~2011的10个财年，微软在研发上共投入了754亿美元，在高科技企业排在第一位。对基础研究的重视也使微软在美国发明专利榜单上逐年攀升，2010年，微软在美国的专利授权量达3094项，已升至第三位（仅次于IBM和三星电子）。和2001年微软获得授权的374项专利相比，增长了7倍多。IBM近20年专利授权排第一，但10年来专利增长不到1倍。（注：微软和IBM专利数据来自美国专利局的自然年数据）

在微软近9万名全职员工中，研发人员高达3.5万名，相对2.5万市场营销人员、1.6万产品支持和咨询顾问人员、9000名行政人员和5000名制造和分销人员而言，比例是最多的。

图注：微软近10年研发投入和美国专利授权量趋势图

结束语

最近几年，微软不仅被谷歌和Facebook等互联网企业掩盖了锋芒，在季度利润指标上，也首次被历史长度接近的苹果公司超越，而在市值方面，微软目前不仅被苹果超过50%以上，还被传统IT巨头IBM一度超越。不过仔细分析微软的财报，可以发现微软依然非常强大。尽管持续亏损的在线业务迎来春天的时机还不好判断，但三大软件产品线的盈利能力在整个IT业依然最高，多年来排名第一的研发投入也为微软未来的成长积攒了力量，硬件的爆发也有望成为微软新的增长支柱。