科技财经眼：IT股市为何牛气冲天？

ZDNet至顶网软件频道消息： 从2013年至今国内外资本市场的IT板块为何都牛气冲天？Nasdaq指数2013年底超过了1999年互联网泡沫时期的年终收盘，国内A股市场在依然低迷的状态下，IT板块的200多只股票整体平均上涨了60%以上。

Twitter为何大跌？惠普为何2013年市值翻番？微软新CEO人选如何？是否看好联想两大笔并购？IBM、Dell如何解决在中国业绩下滑的问题？请问ZDNet至顶网《科技财经眼》第一期节目：

以下是《科技财经眼》第一期文字实录：

张广彬：大家好，欢迎收看ZDNet全新的视频节目《科技财经眼》，我是张广彬。

蒋湘辉：我是蒋相辉。

张广彬：老蒋，今天是马年春节假期结束以后的第一个周一，也是咱们全新的周播节目的第一期，咱们在这里给全国观众拜个晚年。

蒋湘辉：祝各位网友马上发财。

张广彬：好，老蒋，其实咱们筹备这个节目差不多一年前就在准备，当然这个中间想法也有很多的变化，最初可能也是受一些朋友的启发，就是国内确实有很多人在炒美国的股票，美股，特别是科技股，咱们也希望，因为咱们相对来说对于科技公司，特别IT公司比较熟悉，可以介绍一些情况给他们做参考，所以一部分是出于这个考虑，咱们把这个节目定在了每周一的下午来录制。其实你也知道去年发生了很多的变化，其实国内的各个科技公司关注度也越来越高了。

蒋湘辉：对，说到这个栏目的缘起我再补充说一下，一个是从去年开始到现在IT的股票非常受关注，不光是国内，而且是国外全都是这样的，国内我们知道A股一直这么多年来从2007年6000多的峰点到现在2000点左右的水平，其实一直是属于比较萎靡的状态，但是去年我们IT的板块实际上应该说是非常雄起，差不多整体大概200多支IT的股票，整体平均涨了有60%多，有很多都是翻番，甚至是涨了好几倍，五六倍这种情况。国外的美股也是一样，也是非常的火热，像纳斯达克它实际上现在4000多点，跟它以前的时候，比2000年互联网泡沫时期，1999年底的时候，超过了那个年底的指标，当然它最高的时候是2000年3月，5000多点，后来跌到了1100点，后来涨到了2007年的时候2800多点的时候，后来又到金融危机的时候又跌到1200点，现在是从1200点逐渐一直向上，现在已经到了4000多点，而且有赶超2000年时期的那种前景。

张广彬：对，我插一句，这个咱俩沟通也比较多，你也经常说我想把现在的这些公司的状况跟互联网泡沫时候公司的情况做一个比较，可能不是这期的话题，但是我觉得这个话题如果谈谈也是挺有意思的。

蒋湘辉：对，这个以后我们会慢慢展开。还有一个原因就是像IT领域什么比较热呢，现在有四个比较大的热点，云计算、大数据、社交网络、移动应用，还有像国内物联网也是比较热，这些领域实际上还是相对来说，相对于其他行业的一些投资领域来讲，还是有它的专业性的，所以我们也希望通过我们个人的一些见解跟大家一块分享一下我们的一些想法。今天本期我们主要是想回顾一下过去一年来世界全球的一些主要大的公司一些热点，亮点，比较受关注的公司，还有最近一个月的。

张广彬：对，就是春节之前差不多一个月了，做一个回顾，可能以后咱们就是每周主要点评上一周重点的表现。

蒋湘辉：对。过去一年的状况，我们在ZDNet有一个IT排行榜，这个排行榜里面其实有不少的内容，关于整个全球IT公司的市值，然后它的利润，还有研发，还有相关收入的一些排名，都在ZDNet的榜单里面有。在市值，就是跟大家科技财经这方面关系比较密切的像市值这方面谁展开得多，这个我们是看到了去年有一个，2013年年中的一个榜单，我们发现这个涨得最多的前25家，TOP25的大的公司里面涨得最高的就是Facebook，腾讯，还有惠普。

张广彬：其实Facebook涨那么高可以说在意料之中，一个是它刚刚庆祝这十年的时候，我觉得它这个业绩表现也比较应景，它在移动方面的广告收入状况是很好的，因为之前它刚IPO的时候，其实大家觉得它这方面的移动，可能做好移动，大家是心存疑虑的。另外一个其实也是比较遗憾的一点，就是春节之前，一月底，因为我们知道Facebook开放计算项目，OCP，OCP这个项目的发起者发起公司，春节之前它在公司开了它的第五届峰会，可惜那阵你在圣地亚哥，咱们没有机会来去报道这个会议，没有机会对这个会议进行直播，但是确实Facebook现在是业界很火的，无论是在财务表现上，还是在寻求充当开源硬件的这个技术，领头羊的这个方面。有一点就是说惠普为什么涨得这么好？

蒋湘辉：惠普涨得好，我个人分析，一方面就是它前几年，就是前一年跌得太狠了，它以前从2007年的时候它还是一千多亿，一千五、六百亿的样子，后来经过几轮的换帅，然后到一些不稳定，到一些收购的失败，至少它投资110亿美元买了一个Autonamy，那个公司到后来最后结算的时候，实际上基本上都亏出去了，所以在前一年的时候，惠普有将近180亿美元的一个额外的减记录，结果导致了它120多亿美元的亏损，实际上它正常大概是五、六十亿美元的利润是应该有的，我们看到去年2013年的时候确实也是50多亿美元，大概符合正常的时候。以50亿美元的利润来讲，它的市值有四、五百亿是很正常的，当时它跌的时候只有200多亿，显然是有些低估了。

张广彬：另外一个是腾讯，其实腾讯大家很容易想到微信，包括发红包，春节期间咱们群里头红包抢得很厉害，据说你还拿了一个挺大的红包。除了这方面还包括它一向比较擅长的游戏，它还有其他什么，就是你觉得对它的股价是有帮助的这些？

蒋湘辉：腾讯这么多年一直其实都是在快速发展，其实腾讯的规模已经很大了，我们看到Facebook的市值现在比腾讯是要高的，Facebook现在一千五、六百亿的样子，腾讯现在是一千一、二的样子，但实际上腾讯无论是收入的规模还是利润，它都超过了Facebook。所以，从估值来说，腾讯应该比，因为是很有机会未来是超过Facebook的，而且腾讯现在每个季度的增长依然能够在一个较高的水平上，20%，30%以上，这个水平其实在IT产业里还算是较高速的。

张广彬：确实感觉到传统的说中国的BAT里面，腾讯总的来说是比较利好的。

蒋湘辉：对，刚才主要是谈TOP25里的，它们的这个涨幅是在这25个市值最大的公司里头涨幅是最高的，因为它的规模已经很大了，翻番其实也不容易。实际上有一些小公司，包括国内的，他们可以涨的幅度比这个更高，像国内一些比较热的做移动互联的，像手机、网游，中青宝、掌趣科技，做手机游戏的，去年都是涨了大概4倍左右，四五倍，高的时候到五六倍，甚至七八倍，后来又跌了很多，即使跌了很多也是涨了有四五倍。另外还有做电商的，上海钢联，还有各个做一些电子商务门户的一些公司也涨得非常多，这是国内一些小的公司。

国外一些热点其实就是那些SaaS的企业其实也是涨得很多，还是跟互联网有关的，像很多公司都是创了公司自己的历史记录，不管是Salesforce，去年刚上的Twitter，当然这个Twitter上个礼拜大跌了很多。

张广彬：对，跌了很多。

蒋湘辉：大跌，从它的大跌我看也是有原因的，它跟Facebook其实有很多相似的地方，但是它的这个规模你看Facebook是70多亿美元，它大概6亿多美元，然后它是亏损，而且亏损比较严重，Facebook是盈利，它们同时都是，实际上它是在美国应该说是在社交里边应该是流行的里边至少都是前三位的，Twitter的规模不到Facebook的1/10收入，而且它亏损，所以它的估值按理说应该不如Facebook的1/10，实际上它从去年11月份上市到现在，它的市值高的时候，就是在它大跌之前有300多亿美元，Facebook是1500亿左右，大概相当于1/5。实际上不管是按收入规模，还是按利润来讲，应该就是它的1/5的水平，应该还差得比较多。

张广彬：其实感觉，打个不恰当的比喻，其实Twitter和Facebook就有点像国内的新浪微博和腾讯一样，至少从现在这个势头来说，新浪微博比腾讯，腾讯比如说微信人家再把QQ加上，比例还真有点这个意思。

蒋湘辉：对，去年我们看TOP25前几个比较大的，也是我们从整体上来看，整个TOP25，整体大概都涨了30%多，就是这个涨幅应该跟以前前几年比还都是比较高的。那么，有一些，只有两家市值是没有涨的，一个是三星，一个是IBM。

张广彬：三星的状况比IBM还是好多了，对吧，当然三星它停止赞助WCG游戏大赛了，但是其实总的来说三星的状况我感觉，大家其实业内还是有很多公司，比如说是针对三星来的，比如说联想收购Google的，摩托罗拉的手机业务，其实一定程度上来说，很多人也认为它是来平衡三星的，其实再往远里来说，咱们说之前一个月，其实之前这一个月里面资市场上来说联想是非常引人注目，先收购了IBM的X86相关的服务器业务，然后又收购了摩托罗拉这一部分，虽然在股价4，股市上评估不是很好，但是这是挺值得关注的，未来是值得关注的。

另外，微软换CEO的事情，你怎么看这两家公司？

蒋湘辉：三星和微软？

张广彬：三星和联想，微软。

蒋湘辉：三家，或者是四家，三星我是觉得它现在体量很大了，它现在应该是第一家收入超过2000亿美元的IT公司，它收入比苹果还多，它利润其实也不少，就是200亿美元左右，这也是相当大，稳居整个IT业的前三，它现在我觉得可能比较大的问题就是说它软件比较弱，就是说它是一个硬件厂商，算不上一个平台厂商，缺乏自己的平台，就是说这样的公司很容易受到外面的一些相同定位的公司所直接的，尤其是中国的公司，制造业方面，硬件方面有大潜力的公司的冲击。

张广彬：很容易的，不过半导体这方面很难追上吧，当然这么说，高通其实涨得不错，高通的形势也还可以。

蒋湘辉：半导体是另外一种属于高端的硬件。

张广彬：只是三星的一部分。

蒋湘辉：对，它只在三星里占比较小的比例，它两千亿里面有一千多亿都是它的手机的收入，都来自于它的手机，像它其他的电视、平板，还有半导体，那几块业务不管是利润还有规模都占一个比较新的，是一个比较小的比例，以前的时候很早的时候这几块大概是各占1/4，很早以前。后来手机这一块异军突起，不光是超过一半，现在是一大半，而且利润的来源占得更多，所以它现在可能就是一个平台，因为我们看到几大操作系统，几大生态系统，苹果，Google，还有微软，它只能是说作为别的平台中的主要的伙伴，然后来跟别人竞争，因为自己它这种拓展的。

张广彬：它也想一起来搞一个。

蒋湘辉：对，所以看它这个方向了，因为它也是一个巨头，三星我是不用看的，它就是软件弱一些。

张广彬：那IBM呢？IBM相对来说软件没那么弱，而且整个的情况貌似看起来也还不错。

蒋湘辉：IBM其实它的盈利能力也是很强的，我们说前三，利润盈利前三是苹果，微软和三星这三家，第四就是IBM了，IBM的利润也是每年现在150亿美元以上，比其他的厂商也都多。但是它的股价为什么没涨呢，可能因为现在整个跟投资业的这种观点看法可能有关系，因为现在都是移动互联的时代，那些风头正劲的公司都是那些公司，都是跟移动互联直接有关的。

IBM它其实对这几个热点，云，大数据，社交，移动，它也是自己主打的，而且它把公司的定位也都集中在这个上面，但是可能就是投资界认为你只能作为后台来支撑别的那些公司来去搞，你们只能是作为后台，就是你的这个效率没有直接的那些公司来得快。

张广彬：好像是不直接跟消费者打交道的公司，不是很，又不是纯软件的公司好像就不是很受好评，是吧？

蒋湘辉：我觉得它卖了以后有一个有意思的事情，它跟微软比较彻底地撇清关系了，以前的时候它跟微软在X86服务器上还是有合作的，以前这几大生态系统IT圈里边，尤其是软件里边，这几大，微软、IBM、甲骨文、SAP，都有自己的圈，他们都是互相合作与竞争的，它把X86服务器再加上以前PC卖了以后，它现在彻底跟微软，我就可以自豪地说我可以完全不用微软的东西了。

张广彬：对，但是这里面我觉得它还是免不了有一些让人感觉有点纠结的地方，一个是它在卖掉X86服务器业务之前，它有一个在全球投资15个数据中心，我看IBM是希望它到2015年在云计算方面收入达到70亿美元，我不知道它这个云计算收入都包括哪些？因为显然不可能只是跟SoftLayer这部分的业务，因为AWS到2015年都未必能发展到那么大。

另外，它是跟微软没什么关系了，但比如说它下大力气做云计算这方面，可能一定程度上就跟Google有竞争，但是它的OpenPower又要指望Google来给它站台，所以它一定程度上还是免不了让人感觉有点纠结的地方。

蒋湘辉：对，说到前面的这个云的收入70亿美元，它2015年CEO的几大目标之一，这是其中之一。

张广彬：明年就是2015年了。

蒋湘辉：它有4个战略，关于智慧地球有一个目标，占一个多大的收入比率，云计算是一个，还有一个是BA，业务分析，或者说是大数据分析。另外还有一个是新兴市场，实际上它去年遇到最大的挑战不是那三个技术领域，实际上在新兴市场遇到巨大的挑战，而且不光是中国。中国是因为去年我们看到有不少外企，去年在中国第一次出现了负增长，因为很多外企自从进入中国以来，有的很早，早的是八十年代进来，晚一点也是九几年，甚至是零几年，一般来说进入中国以后，基本上因为整个中国经济每年都8%、9%的速度在发展，他们的IT业务，而且属于初始阶段，一般都会很快，一般20%，30%，甚至更高，我们看到在去年有不少外企，IT的公司出现了负增长，IBM是其中一家。

张广彬：我补一下，包括EMC，EMC它也公布了财报，EMC它那个里面其实增长最好的还是美国市场，然后是欧洲，其实按说欧洲的经济形势相对来说在大家印象中不是很好，其实它是亚太地区，它好像只是增长1%，实际上我觉得如果中国市场它表现好的话，估计应该也不只是1%。

蒋湘辉：去年我看我注意到像戴尔也出现了类似下滑的状况，当然这是他们在戴尔没有退市之前公布的财报里已经是公布的，就是在前一年戴尔在中国实际上是下滑的，首次下滑。当然后来戴尔现在私有化了以后，最近应该也没有公布了。

张广彬：所以你可以说是不是在一定程度来说，从这方面来说也是国内的科技企业应该被看好的一个方面，他们下降了，排除宏观经济，包括政策上的一些东西来说，其实可能对于他们，对于国内的企业来说应该是一个机会。

蒋湘辉：对，国内企业确实有很多机会，而且我觉得像去年的话，去年我们其实从国办、发改委到工信部发布的几个文件，一个是扩大信息消费，还有一个是宽带中国战略，实际上同时还有一个，我们知道新政府上来了以后对反腐抓得特别严，所以你们要哪些公款的三公的消费要少，出国开会等三公支出要被削减得很多，鼓励大家什么呢？就是你们要开这种大会的时候，如果能用网络会议，或者是这种IT的视频的方式来看，你们就少出差，类似于这样的政策很多。

这样的政策引发的结果就是什么呢？那些，实际上我们的政府预算，实际上每年还是在增长的，这就意味着什么呢，我们那些预算，就是那些相关的可能是被遏制的这些钱呢。

张广彬：转移了。

蒋湘辉：少花了，需要花在什么方面呢？其实根据国家去年公布的一些政策，我们也可以看到既然鼓励信息消费，就是说如果你要是政府部门把相关的一些钱花到IT上，应该是值得鼓励的一件事。所以，就是通过这一点来讲，为什么也是说去年很多IT公司涨得很多，我觉得这也是大家很看好的一个原因之一。

张广彬：所以从这方面来说，从IBM接手了X86服务器业务，然后又从Google那接手了摩托罗拉手机，一定程度上来制衡，至少被人寄予制衡三星厚望的联想，它在收购之后其实股价的表现并不好，你怎么从长期来看，你觉得联想有这个能力把他们很快整合好，发挥出应有的作用吗？

蒋湘辉：联想这个公司我听过有不少人对于它这个公司的评价，就是联想这个公司它不太适合于做这种引领创新的，创新的引领者。

张广彬：贸工技，技术放在最后。

蒋湘辉：这个定位不是联想的一个专长，但是联想有一个什么特长呢，它可以在运维，运营上，可以做到极致，就是它可以有能力有机会把运营这件事做得很好，从这个角度来说也可以比较好地理解当初收购IBM，它能够把它从一个，因为收购之前它已经开始亏了，然后到把它变得盈利，它肯定会有一套办法的，而且既然有这么一个经验了，在收购接下来的业务应该有它比较好的一方面。所以，联想，我还是对它比较有信心。

张广彬：其实我觉得大家在这方面观点，态度比较一致，就是说在IBM那里亏的，在联想这未必亏，一是收购IBM PC有了经验，二是IBM确实它的成本也是非常高的，但是大家可能比较担心的是，看它能不能消化这个问题，包括财务上其实也是其实压力比较大的。

蒋湘辉：而且说收购摩托，它能不能推出，能够引领整个产业的创新型的手机，这个可能还是难度比较大的，但是它能够把它做得比较盈利，这件事还是比较看好的。

张广彬：说到第四家公司就是微软，新CEO，其实他是云的背景，但是他缺的是消费这方面的背景，云的背景其实大家，反正我觉得微软应该，虽然说微软其实上一年，包括上一个财季，它很大的业务增长在消费，在设备方面带来的，但是我觉得长远来说，微软可能还是在这个云的，有一个在云计算方面比较有经验的领导人，我觉得是稍微看好一些的，你怎么看呢？

蒋湘辉：这个新的CEO选型，不是选型，新的CEO的人才的甄选，像这种大规模的，其实以前二十年前的时候IBM做过一次。

张广彬：郭士纳

蒋湘辉：对，那时候IBM的时候大概是1993年的时候，它也是公开先发了一个通告，说我现任的CEO我要退休了，而且告诉大家我们要选新的CEO，这个做法是跟微软这次是一样的。其实我们看其他的公司并没有说我们现任的CEO就明确我要退休怎么样的，这次选的结果其实通过结果来看，首先竞选的人其实还是很多的，最终也是选了一个，是一个综合各种因素的结果。

张广彬：这点跟IBM不一样，IBM从外面。

蒋湘辉：对，IBM当时的候选人也很多，而且我查了一下资料，当时的候选人有通用电器的杰克·韦尔奇，有摩托罗拉的CEO，还有一个微软的比尔盖茨，比尔盖茨当年也曾经是IBM的CEO的候选人人选之一，当时1993年的时候，微软还没有那么火，当时微软也肯定是一个新锐的公司，这个是挺有趣的话题。

从这次的结果来看，一是说明第一微软比较重视云。第二，我注意到鲍尔默他也是留任董事会了，而且也说了，他也说一句话，就是新CEO不是一个人在战斗，我听这个潜台词，就是说实际上比尔盖茨和鲍尔默在后面还会起一定的，还会有一定的影响力，尤其是在一些战略的决策方面，还是会发挥作用的，整个是不是最终看好呢，就看这个实战了。

张广彬：我说一句稍微带点感情色彩的话，我希望比尔盖茨能帮新CEO摆平一点内部的组织上的这种，什么人各种不服的这种问题，鲍尔默最好就不要在业务和发展方向上发表太多的看法。

蒋湘辉：鲍尔默，以前，最近十年我大概见过他7次。

张广彬：我就见过他一次。

蒋湘辉：每次听他演讲他都是那么有激情，而且很直接，有一次在北大演讲的时候，我印象比较深，他是有一个观众等他讲完了以后直接提问，是提意见，是关于售后服务的一个问题。因为这属于意外的一个环节，当时主持人说可以不回答，后来鲍尔默表现出舍我其谁的气势，什么问题？说吧，现在就给你解决，现场就说了解决的方式，就是他属于那种还是比较雷厉风行的。只是说整个对大局判断，或者说是不是要下狠心往这个方向走？怎么走？这个方面有不少人认为他相对弱一些。

张广彬：我感觉确实他比较缺乏，至少大家这么认为，他是一个比较缺乏远见的人，关于快速解决问题这点我也注意到，其实美国的媒体编了一个段子，就是说比尔盖茨来协助谁的第一天，他正好坐在办公室装的Windows8.1，结果发现装不上，找技术支持然后也没解决，怎么着，就是黑这个微软。但确实大家对这个，我觉得除了一个技术趋势的把握，我觉得另外一个微软尤其在消费市场被大家诟病很多的一点就是它用户体验的问题，希望新CEO能够在用户体验方面下更大的功夫。

 蒋湘辉：对，而且我注意到微软的高层就EVP这个级别里，当然这次的CEO是印度裔，同时我也注意到在微软的EVP里现在目前有两位华人了，以前的时候最早的时候，包括以前陈永正当中国CEO时还一个都没有的，现在实际上有两个人，主要一个是管搜索的陆奇，还有一个是沈向洋，也是现在微软的EVP，跟那些CFO，COO一起都属于很高层的团队，说明以后在微软团队里实际上华人的声音还是有一定的份量了。

张广彬：除了这两个华人以外，印度裔还有多少？还有其他印度裔的。

蒋湘辉：我目前看就是在VP里面实际上就是在全球副总裁这个级别上，印度裔的人很多。

张广彬：因为我也上一个投资的人比较多，特别是关注美股较多的网站，当然这不是给他们做广告，他们其中有人说话就比较损，说一个印度裔的人上来了，一般就会来一大群印度人，然后一个中国人上来了，就会走一批中国人，这个事情当然我们不是说要去划分挑起种族什么之间这个，只是代表一些看法。当然这一点它不一定适用于微软，其实还是希望华人在微软公司发挥更大的作用。

蒋湘辉：实际上微软里面华人的作用和力量也是越来越强的。

张广彬：此外，还有什么值得点评的公司？

蒋湘辉：值得点评的，当然我们就是说前面几个比较大的，就是Google，苹果，这也是一贯的，为什么现在IT这么受关注，现在苹果市值，不光是IT第一，它也是全球第一。Google现在不光是IT市值第二，它也是全球第二，它也超过埃克森美孚了，所以整个在全球所有的IT企业里，前十里边现在已经有一半以上是IT公司，就是有五家以上，这种情况我回顾了一下，跟2000年互联网泡沫的时期是一样的，当时也是刚好一半，全球所有企业里前十大市值最高的公司里有一半都是IT公司，现在也是这样的一个局面，微软也是，微软也在这个里面，三星也是，IBM市值跌了一些，但是现在依然也是世界前十的位置，所以我们也是在回过来，为什么说我们要开《科技财经眼》，也是说明大家对科技这么关注，因为IT确实是这么火，不光是在IT内部火，在整个世界全球它是影响到整个所有的其他产业，移动互联实际上是整个热点，它不光颠覆IT自己传统的公司，它也同时在颠覆着其他的传统的企业。

张广彬：我觉得你说了咱们的重点，其实有一点，可能就是我们格外强调的一点，就是我们觉得虽然是拿它跟互联网泡沫时候比，但是现在目前看来不像是一个泡沫的样子，因为确实很多这些真正相对于互联网泡沫，上一波互联网泡沫的时期，它很多真的对传统行业进行了颠覆，而且它有一个，包括像云计算，移动背景，真真正正进入到我们的生活，改变我们的生活了，所以这是一个，是我们要关注的一个方面。

另外，其实大家关注股市也好，财经也好，其实希望大家还是希望更多一些变化，其实IT行业是变化比较快，所以这一点我们今天提了很多大的公司，我们其实相信还有一些很多小的科技公司，很有潜力的，或者就像Workday这样的营业额还不是很高，但是市值很高的这些公司，其实我们也都会关注，那其实您看到这个节目，您有哪家特别希望我们帮您去解读的公司，也可以跟我们联系，提交你们的意见，我们尽快在新的节目中给您解读。

蒋湘辉：对，以后我们这个节目会每周一期，在每周一跟大家见面。

张广彬：今天的节目就到这里，谢谢大家。

蒋湘辉：感谢大家，再见。